던전앤파이터 관련주 넥슨지티 주가 전망에 대해 알아보겠습니다.

넥슨 게임 '던전앤파이터' 관련주인 넥슨지티 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 넥슨지티는 온라인게임 '서든어택(FPS)'과 모바일 게임 'A.x.E(MMORPG)'를 개발한 회사로 알려져 있습니다. '서든어택'의 경우 (주)넥슨코리아가 퍼블리싱을 진행하여 2005년 12월 상용화하였고 국내 온라인 게임 시장 2년 동안 1위 자리를 차지하여 가장 오랜 기간 시장에서 선두자리를 유지한 게임입니다. 그리고 현재까지도 국내 온라인 게임 시장에서 상위 랭킹을 기록하고 있습니다.

 

 

최근 넥슨게임즈와 넥슨지티의 합병 소식으로 인해 주가가 급등하였는데, 그 이유는 양사가 합병을 통해 게임 개발 역량의 극대화 및 플랫폼 다각화가 가능해졌기 때문입니다. 넷게임즈의 경우 모바일 RPG '히트'와  'V4' 그리고 '오버히트'와 '블루아카이브'등을 통해 국내·외 모바일 게임 시장에 이름을 알린 RPG 전문 개발사입니다. 

 

넥슨지티의 시가총액은 7,517억 원, 넥슨게임즈의 시가총액은 6,766억 원으로 양사의 시가총액을 합치면 1조 4,283억 원이고, 양사의 2020년도 영업이익은 각각 31억 원, 255억 원이며, 넥슨지티의 경우 2021년 예상 영업이익은 전년도 대비 10배 이상 오른 300억 이상으로 예상됩니다. 이럴 경우 양사가 합병 이후에 영업이익은 500억 이상 나올 것으로 예상할 수 있습니다.

 

넥슨지티(041140) 주가 전망

 

넥슨지티가 던전앤파이터 관련주로 등극해 있는 이유는 넥슨지티가 넥슨그룹 계열사이고 던전앤파이터 배급사인 넥슨코리아가 최대주주로 있기 때문입니다. 넥슨지티의 넥슨코리아 지분율은 63.16%입니다.

 

항목	최근 연간 실적				최근 분기 실적
	2018	2019	2020	2021	2021/03	2021/06	2021/09	2021/12
매출액	325	302	278		106	151	156
영업이익	-252	-287	31		42	89	87
영업이익률(%)	-77.61	-95.04	11.20		39.97	58.56	55.95
부채비율(%)	65.23	34.44	31.30		10.73	10.10	10.40
ROE(%)	-22.17	2.78	3.61		5.09	11.07	17.66

넥슨지티의 최근 연간 매출액을 살펴보면, 2019년도 매출액은 전년도 대비 -7% 하락한 302억 원이며, 2020년도 매출액은 전년도 대비 -8% 하락한 278억 원입니다. 하지만 올해 예상 매출액은 전년도 대비 105% 상승한 569억 원으로 예상됩니다.

 

넥슨지티의 최근 연간 영업이익을 살펴보면, 2019년까지 적자를 지속하다가 2020년도부터 흑자전환하였고, 올해 예상 영업이익은 전년도 대비 884% 상승한 305억 원으로 예상됩니다. 

 

넥슨지티의 부채비율은 올해 3분기 10.40%로 매우 안정적인 재무상태를 보인다고 생각됩니다. 그리고 ROE(%)도 점점 높아져 올해 3분기에는 17.66%를 보여주고 있습니다.

 

넥슨지티 차트 분석

 

넥슨지티(041140) 월봉 차트

넥슨지티의 월봉 차트를 살펴보면 2020년 1분기에 최저 2,800원의 주가를 기록하다가 2020년 2분기부터 주가는 반등하기 시작하여 올해 12월 전고점을 넘겨 2020년 1분기 최저가인 2,800원보다 8.5배 상승한 23,950원의 주가를 기록하였습니다. 

 

넥슨지티(041140) 일봉 차트

넥슨지티의 일봉 차트를 살펴보면, 올해 4분기 넥슨지티의 주가는 지속적인 우상향 패턴을 보여주고 있습니다. 지난 12월 중순 최고 23,950원까지 올랐던 주가는 잠시 하락하였으나, 지난 28일 넥슨지티와 넷게임즈의 합병 소식으로 주가는 다시 반등하기 시작하였습니다.

그렇다면 이 반등세는 언제까지 이어질까요? 넥슨지티의 시가총액은 7,517억 원입니다. 동일업종 PER은 40배로 넥슨지티의 PER은 동일업종에 비해 비교적 낮게 평가되어 있습니다. 올해 기준으로 보았을 때, 넥슨지티의 PER 20배가 조금 넘을 것으로 예상되는데, 넷게임즈와 합병 이후에는 시가총액이 1조 4천억 원대로 올라가게 됩니다. 하지만 넷게임즈는 올해 영업이익이 적자 전환하였습니다. 그렇기 때문에 합병에 대한 좋은 시각도 있지만, 양사의 합병에 따른 시가총액 대비 영업이익이 현저히 낮다고 생각됩니다.

 

그래서 제가 생각하는 넥슨지티의 주가 전망은 합병 이슈가 지나고 나면 넥슨지티의 주가는 다시 하락하지 않을까 예상됩니다. 그리고 주가가 바닥권까지 내려왔을 때, 조금씩 상승하다가 양사의 신작 게임이 출시된다는 보도가 나올 때, 주가는 다시 급등하지 않을까 예상됩니다.

 

이 포스팅은 개인적인 생각으로 쓰인 글이며, 어떠한 종목 추천을 위한 글이 아닙니다.